新三板通過(guò)買(mǎi)賣(mài)或轉讓新三板上市公司股份或股票進(jìn)行交易，目前交易方式是通過(guò)協(xié)議轉讓、做市轉讓、競價(jià)交易，其中競價(jià)交易還未正式推出。

新三板交易是指買(mǎi)賣(mài)或轉讓新三板上市公司股份或股票的過(guò)程。新三板即新三板市場(chǎng)，是全國中小企業(yè)股份轉讓系統的俗稱(chēng)。新三板交易是通過(guò)協(xié)議轉讓、做市轉讓、競價(jià)交易進(jìn)行交易，其中競價(jià)交易還未正式推出。

首先，新三板賬戶(hù)開(kāi)設的門(mén)檻較高，條款如下：

(一)個(gè)人新三板開(kāi)戶(hù)條件

1、需要2年以上證券投資經(jīng)驗(以投資者本人名下賬戶(hù)在全國中小企業(yè)股份轉讓系統、上海證券交易所或深圳證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日為投資經(jīng)驗的起算時(shí)點(diǎn))，或者具有會(huì )計、金融、投資、財經(jīng)等相關(guān)專(zhuān)業(yè)背景。

2、投資者本人名下前一交易日日終證券類(lèi)資產(chǎn)市值在500萬(wàn)元人民幣以上。證券類(lèi)資產(chǎn)包括客戶(hù)交易結算資金、股票、基金、債券、券商集合理財產(chǎn)品等，信用證券賬戶(hù)資產(chǎn)除外。

(二)機構新三板開(kāi)戶(hù)條件

1、注冊資本500萬(wàn)元人民幣以上的法人機構；

2、實(shí)繳出資總額500萬(wàn)元人民幣以上的合伙企業(yè)。

相比于主板、中小板及創(chuàng )業(yè)板，門(mén)檻可是高多了。決定了在目前的門(mén)檻下，一般只有專(zhuān)業(yè)投資者參與這個(gè)市場(chǎng)，因而活躍度是相對較低的。

而三板的交易方式主要有以下兩種，外加一種計劃正在推出：

(1) 協(xié)議轉讓

相對比較隨意，可以?huà)靻巫寗e人點(diǎn)擊成交，也可以預設一個(gè)倒手暗號，雙方的成交額、暗號、價(jià)格必須完全相同，買(mǎi)賣(mài)方向相反才能成交。外加不設漲跌幅限制，因而價(jià)格變動(dòng)很劇烈。通常來(lái)講新三板協(xié)議轉讓的流動(dòng)性較差，絕大部分公司掛板至今沒(méi)有成交過(guò)。

(2) 做市轉讓

簡(jiǎn)單介紹一下做市商的概念，做市商實(shí)際上類(lèi)似于批發(fā)商，從做市公司處獲得庫存股，然后當投資者需要買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)，投資者間不直接成交，而是通過(guò)做市商作為對手方，只要是在報價(jià)區間就有成交義務(wù)。因此做市商為新三板提供了流動(dòng)性，股權相比協(xié)議轉讓來(lái)說(shuō)流動(dòng)性更好。

(3) 競價(jià)交易

目前還未推出，初步打算和主板、創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)使用一樣的競價(jià)交易方式，除了一些諸如投資者準入之類(lèi)的門(mén)檻，大體上將會(huì )和主板市場(chǎng)差不多，同時(shí)我們預期競價(jià) 交易的公司將會(huì )推出一個(gè)專(zhuān)門(mén)的交易層次，門(mén)檻也會(huì )相比上兩種更為寬松一些，當然相應地，在競價(jià)交易層次上的公司也會(huì )最為優(yōu)秀。如果僅僅是掛板，量化指標只有一條：經(jīng)營(yíng)滿(mǎn)兩年。

其他要求主要是：

(1)滿(mǎn)足主營(yíng)業(yè)務(wù)明確，具有持續經(jīng)營(yíng)記錄的條件；

(2)新三板掛牌公司治理結構健全，運作規范。

Hash:ac7222da3bd3aa111e76722c32168e1527fd6fa2